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[转载]香港告急!港币贬值创33年新低,金管局能否打赢汇率保卫战? [复制链接]

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离线碧天晴夜
 


受美国加息和税改的影响,全球各地的资金开始流向美国,以寻求更好的回报率,香港自然也不能够例外。
由于资本持续外流,自2017年初以来港币兑美元的汇率就一路走低,并且引发了市场人士对于港币汇价是否会跌破7.85关口的担忧。

大家担忧港币跌破7.85关口会引发一系列的连锁反应,影响香港金融体系的稳定,甚至有人担心投资大鳄索罗斯1998年做空港元时的情景会再度出现。
虽然香港金管局在3月22日追随美联储加息25个基点,并且重申了将会出手干预汇率,不过该来的终究还是会到来!
4月12日,港币与美元之间的汇率跌到7.85关口,港币汇价创下33年来新低,触及了香港金管局在2005年时设置的“底线”。
截止目前为止,香港金管局已经在昨晚和今早分别两次出手买入港元对汇价进行托市,合计买入32.58亿港元,暂时守住了7.85的底线。
读到这里,可能有读者会产生疑问:香港金管局的底线究竟是什么?港币贬值又会引发什么样的后果?香港有没有实力托住汇率?
那么,接下来我们就通过一系列的资料,来为大家解答一下这几个问题!

香港金管局的底线是什么?
香港金管局的底线是港币兑美元的汇率要保持在1美元兑换7.75港元到1美元兑换7.85港元之间。
由于香港是高度外向型的经济体,一个稳定的汇率水平有利于进出口贸易和资金运作,有利于巩固香港的国际贸易中心和金融中心地位。
如果实行自由浮动的汇率制度,汇价波动将会增加投资及贸易环境的不明朗因素,投资者可能要运用多种金融工具来对冲外汇风险,令营商成本增加。
所以香港长期以来实行联系汇率制度,一开始以英镑为锚、1983年起又以美元为锚,根据锚货币来确定港元的价格。
这样香港当局就省事很多,只需要稳定住港币对美元的汇率,就可以稳定住汇率,如此一来减少大量繁琐工作、提升了效率又降低了成本。
以前香港官方把美元兑港币的汇率固定在7.8,也就是1美元兑换7.8港元,而自2005年开始,香港金管局又将联系汇率的区间确定在7.75-7.85之间。
这种模式下,当港元升值幅度涨破7.75下方时,香港当局就会卖出港元,买入美元;而当港元贬值幅度跌破7.85上方时,香港当局则会买入港元,卖出美元。
所以当港币兑美元持续贬值到达7.85关口时,香港金管局就必须出手捍卫港币的汇率,不然的话这套联系汇率制度就可能出现崩盘。

港币贬值会引发什么后果?
说起港币贬值,大伙们首先想到的是去香港旅游、消费、购物会变得更加划算了,是值得高兴的事情。但对于香港人而言,他们却怎么也开心不起来了。
由于港币并非国际上的硬通货,所以港币对美元贬值,必然会造成港币资产持有者的财富出现缩水,这样就等于香港人的身家都要出现缩水。
现在香港的房产和股票都是以港币标价的,假如港币对美元贬值了的话,那么把这些资产卖掉换成港元,再拿港元去兑换美元时,能够兑换到的美元数量是减少的。
假设港币对美元贬值,而人民币并没有对美元贬值,那么也会造成港币对人民币贬值,这种情况下香港人就可能被我们轻松“割韭菜”。
目前香港的房价大约是12.5万港元一平方米,按照现在1元人民币兑换1.25元港币的汇率,我们需要拿10万元人民币才能去香港买一平方米房子。
但是假如港币对人民币的汇率下跌到了1元人民币可以兑换2.5元港币,那么我们只需要拿5万元人民币就能够去香港买一平方米房子,香港的房价变得比深圳还便宜。
同样的道理,全世界各国的人,只要他们的货币对港币是升值的话,他们都有机会去割香港人的韭菜。
这种情况下,香港人为了避免财富损失,势必会将手头上的港币资产兑换成美元资产,那么到时候不仅港币会遭遇更大的贬值压力,以港币计价的香港房子和股票也会遭遇一波凶猛的抛售潮。

香港有没有实力托住汇率?
由于香港是个自由经济体,香港政府不能够像国内政府一样,通过限制兑换外汇来阻止资本的外流。
所以在港币对美元贬值的预期之下,肯定会有越来越多的人会把港币兑换成美元,加剧港币的贬值压力。
这种情况下,香港政府如果想要稳定住港币对美元的汇率,防止港币出现大幅贬值而崩盘,那么只有两种办法可以使用。
第一种是加息,让大家把钱放到香港的银行能够获得更高的利息收益。但是这样也会造成香港资金成本的上升,进而戳破了楼市和股市的泡沫。
第二种则是不断托市,即香港当局拿出相对“值钱”的美元来跟人家兑换成相对“不值钱”的港币,不过这样做明摆着要倒贴钱。
这种情况下,香港政府的外汇储备将会不断减少,如果能够在亏完之前稳住汇率那还好说,如果最终外汇耗尽却不能顶住贬值压力,那么就等于把多年积攒下来的外汇储备白白送人了。
好在香港目前拥有4400多亿美元的外汇储备,相对于香港流通货币的7倍多,或者相当于港元货币供应M3的约48%。
按照目前的汇率计算大约相当于3.5万亿港元,比去年香港的GDP还要多出31.5%,平均到香港700万人口,人均有50万港元的量。
所以这样庞大的外汇储备能够为香港政府提供充足的弹药,只要不是出现全民恐慌性兑换美元,基本上足以保障能够击退索罗斯这样的大鳄。
再者香港政府背后还有中国大陆这样一个庞然大物,中国政府手里头的3万多亿美元外汇储备也可能成为香港政府的坚实后盾。
想必有1998年索罗斯等国际大鳄狙击香港未能得逞反而亏损的先例,恐怕没有几条大鳄愿意再次冒险狙击香港。
这种情况下,只是部分企业和民众在抛售港币资产兑换美元资产,对于港币贬值的压力相对不大,香港政府托不住汇率而崩盘的情况几乎不可能出现!
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离线区村佬

只看该作者 1楼 发表于: 04-15
如果对手是米国呢???
离线碧天晴夜

只看该作者 2楼 发表于: 04-15
在线蓝色布条

只看该作者 3楼 发表于: 04-15
老蔡观察
港币并非国际上的硬通货,所以港币对美元贬值,必然会造成....

文章中上述这番话:何来?

老蔡不知“硬通货”的定义....但知道
全世界两百多个货币品种,港币“跻身”前10....楼主你可知道?


不瞒你:过去20+年,港币是我紧盯的其中一种货币
人民币在过去15年间的波动,远超港币
港币的策略:紧盯美元
在过去20+年,港币兑美元的波动,少于1%
离线cslman

只看该作者 4楼 发表于: 04-17
不懂经济,上来听大神说道
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